吴笛、朱江璐：绿色金融助推首都绿色发展

2019-01-24　 来源：《中国金融》2018年第24期 　

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作者｜吴笛　朱江璐「兴业银行绿色金融部；北京工商大学」

首都功能定位与绿色金融发展相结合

• 首都功能定位与区域协同

2014年，习近平总书记在考察首都北京时，提出其战略定位是“四个中心”，即全国政治中心、文化中心、国际交往中心、科技创新中心，要求努力把北京建设成为国际一流的和谐宜居之都。“和谐宜居之都”是首都发展的一个重要目标，这与绿色发展、绿色金融的理念相一致。就首都的绿色金融实践而言，2017年10月，《关于构建首都绿色金融体系的实施方案》（下称《方案》）发布，标志着北京市的绿色金融战略安排进一步向前推进。

• 绿色发展与绿色金融

党的十八大以来，生态环境保护日益受到社会各界重视。“生态文明建设”成为“五位一体”的重要部分，“绿色发展”成为五大发展理念的关键组成。绿色发展指的是建立在生态环境容量和资源承载力的约束条件下，将环境保护作为实现可持续发展重要支柱的一种新型发展模式。

对于绿色金融的内涵，目前使用较多的是由2016年9月G20绿色金融研究小组做出的、较为开放的定义，指的是能产生环境效益从而支持可持续发展的投融资活动。绿色金融作为推动绿色发展的核心力量，受到了政府部门、金融机构、实体企业、社会公众等的广泛关注。2016年和2017年的《政府工作报告》中均提出要“大力发展绿色金融”。2016年8月，人民银行等七部委共同发布了《关于构建绿色金融体系的指导意见》，进一步推动绿色金融的落地。

• 首都发展绿色金融的重点

从经济社会建设发展的区分与协同来看，首都绿色金融的重点是突出首都功能定位及区域协同发展。具体体现在，有序疏解北京非首都功能，着重突破“京津冀交通一体化、生态环境保护、产业升级转移”等关键环节，强化首都在政治、文化、科技、国际交往等方面的引领作用。一方面，可通过绿色金融支持在京津冀一体化过程中的轨道交通、环境保护、节能技改相关项目；另一方面，将绿色金融与普惠金融、科技创新、国际交往等相结合，发挥首都核心功能。

从重点产业布局和金融服务方面来看，首都绿色金融的重点是突出“融资、融智、融合”三个方面，支持绿色产业和绿色项目。以兴业银行服务首都绿色发展的实践为例，通过将生态环境修复、城镇绿化工程、垃圾处理设施建设、工业和建筑节能改造、清洁能源供给以及海绵城市建设等绿色项目作为重点方向，兴业银行北京分行为首都500余户企业主体提供了绿色金融综合服务，在首都绿色金融领域累计投放金额超过千亿元，余额约500亿元，有效地支持了绿色产业和实体经济的发展。

首都发展绿色金融的难点

金融机构的积极性不足。现阶段首都绿色金融的发展，主要通过金融监管机构等外部力量推动，金融机构对绿色金融的意识较薄弱，仅将开展绿色金融作为附带产品。当前绿色金融的主要参与者是银行，而银行对绿色金融的意识普遍有待提高，大部分银行尚未建立绿色金融管理体系，在绿色金融项目识别、产品设计、授信审批、人才培养等方面还有较大的探索与完善空间。

企业的主动性不高。绿色金融项目通常具有初期投入大、回收期长等特点，短期经济收益不明显。同时，企业的节能改造可能会增加其污染控制的成本，使得大部分企业没有足够动力参与绿色金融活动。但从长期来看，在社会各界日益强调节能环保的大背景下，首都企业要想实现长期利益最大化，应协调好生产建设与节能环保之间的关系，主动参与绿色金融实践。一方面，减少污染环境及其可能引发的生产与社会问题；另一方面，形成可持续发展的品牌效应，争取客户、员工及投资者的认可。

政策引导措施有待完善。保护环境、节约资源能够为全社会带来积极的效应，但相应的经济主体却难以从中获得货币收益，甚至可能付出额外成本，即环保具有“外部性”。因此，首都发展绿色金融，离不开政策的支持。发展绿色金融，一方面需通过政策措施，鼓励市场主体积极参与绿色产业活动；另一方面需充分尊重金融市场主体的自由选择，引导其符合绿色项目要求。

绿色金融业务通常需要第三方评级、专户管理等额外支出，使得相关方缺乏参与的动力。同时，当前支持政策主要针对节能环保企业或项目展开，对金融机构的激励相对欠缺，财政贴息、税收减免、税前计提拨备、再贷款、再贴现等激励政策仍有待加强。

绿色金融助推首都绿色发展的路径

首都绿色金融的推动需要借鉴其他区域好的经验，并结合自身特点，强化绿色金融政策激励机制、研发体现地方特点的绿色金融产品体系，同时还应打造良好的绿色金融专业人才培养机制等。

强化绿色金融激励机制。在激励机制方面，较有代表性的为江苏省和厦门市的经验，可供首都发展绿色金融借鉴。江苏省从绿色企业角度出发，支持绿色融资。一是暂停对环保违规企业的贷款，二是通过贴息等方式奖励绿色企业融资活动，三是政府推动建立风险补偿机制。厦门市从银行业金融机构角度出发，支持绿色信贷。一是对于银行绿色信贷贷款余额增量奖励，二是对于部分绿色信贷按基准利率的20%给予贴息，三是对于满足一定条件的损失贷款给予50%的补偿。

加大绿色金融产品研发力度。产品研发与创新是发展绿色金融的重要方式。除了对现有产品进行必要的完善，还应加大产品研发力度，包括持续优化产品组合、推出具有地方特色的绿色金融工具等。例如，鼓励绿色VC/PE等直接融资方式，推进绿色企业与VC/PE投资人的对接，强化资本市场对绿色企业的支持；建立绿色保险制度，如环境责任保险，通过防范和转移环境污染风险，提供风险损失补偿；发展环境权益等绿色金融衍生品市场，通过将环境成本货币化，集约、有效地使用稀缺的环境权益，推动行业和企业绿色转型升级。

建立绿色金融机构与人才培养机制。在机构设置方面，首都大多数金融机构，特别是商业银行并未设立专职绿色金融部门，对此类业务缺少统筹规划。由于绿色金融业务总体发展尚不成熟，且技术含量较高，因而有必要设置专职机构开展研究，并进行环境与社会风险管理。在人才培养方面，以商业银行为例，首都部分商业银行缺少绿色金融专业人员，从而较难准确评估绿色项目的风险和收益。当前商业银行对此类项目持过度谨慎态度，使得信贷资金倾向于投资相对可知的传统行业。商业银行可考虑培养专业人才以制定有针对性的授信政策，并开发相关金融产品。

首都绿色金融发展趋势展望

绿色金融在不断完善自身标准、规范的同时，也与首都政治、文化、科技与国际交往“四个中心”功能定位相适应，在生态文明建设与其他发展理念的互相促进下，共同繁荣发展。比较有代表性的是绿色金融与普惠金融、科技创新、国际交往相结合，可能将成为首都绿色金融发展的趋势。

一是与普惠金融相结合。普惠金融旨在改善对“三农”、小微企业和贫困人群的金融服务质量，而绿色金融旨在提升节能环保、新能源等领域的金融服务水平，二者均关注金融发展中的薄弱环节。普惠金融和绿色金融均落实了五大发展理念中的“协调、绿色、共享”三个要点，对北京“和谐宜居之都”的建立意义重大。举例而言，首都偏远地区通常是自然生态保护得较好的地区，让生态建设成为绿色经济的增长点，以绿色金融带动扶贫，这是首都绿色金融与普惠金融的结合点之一。

二是与科技创新相结合。科技创新与绿色金融互相协作，相辅相成。科技创新从技术角度支持绿色金融的发展，而绿色金融从融资角度反哺科技创新，通过支持高效、节能、智能的项目，使得许多科技创新企业从中受益。在存量业务风险预警、新增业务开发、扩大绿色金融服务范围等方面，科技创新均有广阔的发挥空间。例如，近期中国人民银行将中期借贷便利（MLF）纳入绿色贷款担保品范围，可探索通过科技手段提高识别绿色信贷是否满足MLF担保品要求，以科技创新为绿色金融赋能。首都金融机构可发挥科技优势，进一步探索其实践方式。

三是与国际交往相结合。首都金融机构开展国际交往与跨国金融服务已成为新的热点，而其环境表现已经成为进入国际金融市场的重要参考依据。例如，在首都金融机构参与“一带一路”的金融服务时，由于沿线国家通常对外开放程度不高，基础设施建设、产业发展水平、社会经济发展水平比较低，在现代化发展过程中，不可避免地产生了高污染、高能耗、土地荒漠化等问题。首都金融机构可考虑通过绿色金融方式开展合作，这既符合发展中国家对绿色发展的期待，也为改善自身环保形象提供了契机。